Оценка бизнеса: особенности процедуры с комментариями

Оценка бизнеса — это определение стоимости в денежном эквиваленте, основанное на финансовом, организационном и технологическом анализе деятельности предприятия.

Чаще всего определяют рыночную цену — тогда бизнес расценивается как имущественный комплекс, способный приносить прибыль своему владельцу.

 

 

 

Виктор Кириллов, оценщик компании «Русфининвест»

Услуги по оценке бизнеса являются одними из самых трудных для оценщика. Анализу подвергается движимое и недвижимое имущество, машины и оборудование, складские запасы, нематериальные активы, эффективность работы управленческого состава, перспективы развития рынка и самого предприятия. Обязательно оцениваются риски. Профессиональная оценка бизнеса позволяет ответить на ключевые вопросы, которые стоят перед каждым руководителем: насколько успешна компания в данный момент, в каком направлении нужно развиваться, какова цена предприятия.  

Цели оценки бизнеса

Чаще всего клиенты обращаются в оценочные компании для оценки бизнеса в Москве в следующих случаях:

  • определение рыночной стоимости при продаже или реструктуризации;
  • определение стоимости ценных бумаг, долей или паев для совершения с ними операций;
  • получение кредита в банке под залог предприятия;
  • определение суммы страховки в страховой;
  • получение наследства;
  • переоценка основных фондов;
  • ликвидация предприятия;
  • инвестирование.

Подходы к оценке бизнеса

Согласно ФЗ-135 «Об оценочной деятельности» и Федеральным стандартам оценивания, финансовая оценка бизнеса производится с использованием одного из трех подходов: сравнительного, затратного или доходного.

  • Затратный подход. Он основан на подсчете издержек. Анализу подлежат все активы компании, и суммы которых вычитают значение обязательств. Подход не учитывает перспективы развития действующего бизнеса и применяется в тех случаях, когда компания считается убыточной или находится на грани банкротства, либо имеет уникальную сферу деятельности, поэтому подобрать объекты-аналоги невозможно. Основные методы — ликвидационной стоимости и чистых активов.
  • Доходный. Чем больший доход приносит компания, тем выше и ее стоимость. Оценщик анализирует текущее финансовое состояние предприятия и доход, который сможет получать владелец в дальнейшем, а также экономические риски. Основными методами является метод прямой капитализации и дисконтирования денежных потоков.
  • Сравнительный. В этом случае сравниваются стоимость оцениваемого бизнеса с подобным. Применение подхода затрудняется тем, что открытые данные не всегда актуальны, а найти два одинаковых бизнеса сложно. Тем не менее, сравнительный подход может использоваться в качестве вспомогательного: используются методы отраслевых коэффициентов, сделок и рынка капитала.

Виктор Кириллов, оценщик компании «Русфининвест»

Мы проводим оценку стоимости бизнеса организации с учетом ее особенностей: сферы деятельности, развитости рынка, доходности и т.д. Кроме того, в работе всегда учитываем задачи клиента. Например, если оценка требуется с целями инвестирования, то основной упор делается на анализ прибыльности, перспектив развития предприятия и т.д. Мы всегда индивидуально подбираем подходы и производим оценивание по десяткам факторов: за счет этого наши отчеты одновременно соответствуют законодательным требованиям и удовлетворяют требованиям заказчиков.

Факторы, влияющие на стоимость бизнеса

Все факторы, влияющие на стоимость бизнеса, можно отнести к двум группам:

  • Внешние: экономическая ситуация в конкретном регионе, инвестиционная привлекательность направления бизнеса, политическая и социальная обстановка и уровень инфляции.
  • Внутренние: инвестиционная привлекательность бизнеса, его ликвидность и прибыльность, риски.

Документы, необходимые для оценки бизнеса

Юрлицо должно предоставить:

  • уставные документы компании;
  • все бухгалтерские отчеты за указанный оценщиком срок;
  • бухгалтерский баланс;
  • отчет аудиторов (если аудит проводился);
  • отчеты о ценных бумагах и эмиссии;
  • реестр активов;
  • информация о задолженностях;
  • справка о структуре предприятия.

 

Виктор Кириллов, оценщик компании «Русфининвест»

Точный перечень документов наш оценщик сообщает на первой консультации. В то время как заказчик собирает бумаги, он начинает работу, анализируя сферу деятельности компании, подыскивая компании-конкурентов и т.д. После этого оценщик лично выезжает на объект, чтобы осмотреть активы предприятия. Затем наступает аналитический этап работы и расчет с использованием одного или нескольких подходов. Отчет мы предоставляем в электронном и печатном виде. Работы занимают от пяти дней: точные сроки и цену мы указываем на первой встрече, а также прописываем в договоре.