Оценка стоимости предприятия сравнительным подходом

При оценке стоимости бизнеса используются три подхода — сравнительный, доходный и затратный. Сравнительный основан на сопоставлении с аналогами, схожими по сфере деятельности, экономическим, техническим, материальным характеристикам.

Неизвестный объектТаким образом, возможна оценка стоимости организации или предприятия сравнительным подходом, только если компания работает на развитом рынке с открытой информацией по сделкам купли-продажи. А вот для стартапов, предприятий с уникальными товарами или услугами он не подойдет.

 

Основные методы сравнительного подхода 

Метод рынка капитала (также его называют метод компании-аналога). Выбираются аналогичные компании на фондовом рынке. Информация открытая и, что очень важно, актуальная на конкретный момент.

  • Метод сделок. Оценка стоимости организации предприятия проводится с использованием информации о купле-продаже аналогичных предприятий или контрольных пакетов акций.
  • Метод отраслевых коэффициентов. Он предполагает использование формул, определяющих соотношение стоимости компании и ключевых финансовых показателей. Отраслевые коэффициенты рассчитываются исследовательскими институтами на основании долгих наблюдений за рынком. Например, согласно западным исследованиям, предприятия розничной торговли продаются за 0,75-1,5 от стоимости оборудования и запасов и величины чистого дохода. Метод отраслевых коэффициентов редко применяется оценщиками в нашей стране, поскольку нет достаточного количества информации о сделках в течение длительного времени.

 

Оценка стоимости предприятия сравнительным подходом: преимущества и недостатки 

Преимущества Недостатки
Определенная при помощи сравнительного подхода цена точнее всего отражает стоимость с учетом рыночной ситуации. Практически не учитываются перспективы развития предприятия.
Влияние субъективных факторов минимально. Даже роль оценщика сводится к сбору информации и грамотной ее обработке. Так как оценка стоимости организации и предприятия проводится с использованием данных об аналогичных компаниях, необходима достоверная финансовая информация о них. Доступ к данным о сделках купли-продажи часто органичен.

 

В основе оценки — ретроспективная информация, т.е. фактические результаты сделок, а не гипотетические допущения. Практически невозможно найти полностью одинаковые компании, поэтому приходится использовать различные мультипликаторы. Получается большой разброс величин, и методические подходы к их согласованию еще не разработаны.

 

Специалисты компании «Русфининвест» готовы в любой момент проконсультировать вас по всем вопросам, связанным с оценкой стоимости бизнеса. Обращайтесь в нашу компанию — и получите объективную оценку бизнеса по доступной стоимости в короткие сроки!